CSN sobe 1,81% após vender CSN Cimentos por R$ 12,7 bilhões

Segundo o InfoMoney, a CSN (CSNA3) concluiu a venda da CSN Cimentos para a Huaxin Building Materials por um valor de firma (EV) de R$ 12,7 bilhões, o que fez as ações da siderúrgica subirem 1,81%, cotadas a R$ 4,49 ao fechar o pregão.

De acordo com o Bradesco BBI, a conclusão da venda do braço de cimentos representa uma importante fonte de alívio para o balanço da companhia em 2027, embora ainda sejam necessárias novas vendas de ativos para reduzir a alavancagem a níveis mais saudáveis.

O BBI prevê que a operação reduza a dívida líquida da CSN de R$ 42 bilhões no segundo trimestre de 2026 para aproximadamente R$ 29 bilhões, diminuindo a alavancagem em cerca de 0,7 vez, para 2,8 vezes a relação dívida líquida/EBITDA; considerando também os pré-pagamentos de minério de ferro, a alavancagem ficaria em aproximadamente 4,1 vezes.

O mesmo banco vê potencial para uma redução de R$ 1 bilhão a R$ 1,5 bilhão nas despesas anuais com juros e avalia que a transação implica um múltiplo de 8 vezes EV/EBITDA, acima da média de aproximadamente 6,5 vezes observada em empresas comparáveis da América Latina.

Segundo o Itaú BBA, em relatório assinado por Daniel Sasson, o anúncio é avaliado positivamente, pois representa a segunda e mais relevante etapa da estratégia de desalavancagem da CSN, após a venda da SWT por cerca de R$ 3,1 bilhões; o BBA ressalta, porém, que as perspectivas de geração de fluxo de caixa livre permanecem pressionadas pelo enfraquecimento do desempenho operacional e pelos elevados investimentos ainda necessários para a expansão da mineração.