Amundi eleva participação na Strategy (MSTR) em 44% e atinge US$ 291,4 milhões

Segundo o Bitcoin Magazine, a gestora europeia Amundi aumentou sua participação na Strategy (MSTR) em cerca de 44% no terceiro trimestre, conforme formulário 13F protocolado em 6 de novembro, elevando a posição a 1.903.725 ações, com valor de US$ 291,4 milhões nos preços de 30 de setembro.

A quantidade de ações subiu 579.672 em relação às 1.324.053 reportadas em 30 de junho, quando a mesma participação era avaliada em cerca de US$ 115,1 milhões; a gestora, sediada em Paris, administrava €2.579 trilhões em ativos no final de setembro, um aumento de 11% em relação ao ano anterior, e se descreveu como a maior gestora de ativos da Europa.

As ações da Strategy fecharam a US$ 153,09 em 30 de setembro e estavam próximas de US$ 126, representando uma queda de 18%, segundo dados da Yahoo Finance; isso colocaria a participação divulgada da Amundi perto de US$ 239 milhões no último fechamento.

Um formulário 13F oferece apenas um instantâneo da carteira, não um diário de negociações; o relatório da Amundi combina posições de 17 outras gestoras do grupo, podendo incluir posições de clientes, fundos e discricionárias, e a participação pode ter sido alterada desde 30 de setembro.

A própria Strategy continuou comprando enquanto o preço das ações recuava: a empresa adquiriu 1.036 bitcoins por US$ 81,9 milhões a um preço médio de US$ 79.012, elevando seu tesouro para 850.364 BTC, adquiridos por US$ 64,16 bilhões a um preço médio de US$ 75.456.

O custo médio agora está acima do preço à vista do bitcoin, deixando o estoque submerso no papel, mas ainda a Strategy permanece como o maior detentor corporativo de bitcoin, com a reserva representando aproximadamente 4% do limite de suprimento de 21 milhões de bitcoins.

A MSTR praticamente dobrou durante o terceiro trimestre; o 13F de 30 de junho avaliava a participação da Amundi a US$ 86,93 por ação, contra o fechamento de US$ 153,09 em 30 de setembro, de modo que o valor em dólares da posição subiu mais rápido que o número de ações, antes de ser corroído pela queda do preço do bitcoin para a faixa dos US$ 70.000, apagando grande parte do ganho de marca-a-mercado.

O timing importa porque a Strategy financia a maior parte das compras de bitcoin vendendo novas ações ordinárias MSTR por meio de um programa at-the-market; um preço de ação mais fraco aumenta a diluição por cada bitcoin adquirido, criando um ciclo de retroalimentação que tem definido os movimentos da ação ao longo do ano.

Barclays também aumentou sua exposição a proxies de bitcoin no mesmo trimestre: seu formulário 13F, apresentado em 6 de novembro, revela 3.942.900 ações do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, avaliadas em US$ 186,7 milhões em 30 de setembro, um aumento de 48% em relação às 2.658.147 ações registradas três meses antes.

A linha do Barclays traz a mesma ressalva: o 13F agrega posições de clientes, fundos e livros de negociação, não comprovando que o banco tenha investido seu próprio capital em bitcoin; ainda assim, os dois documentos mostram que gestores europeus tradicionais continuaram a ampliar sua exposição a proxies de bitcoin apesar do esfriamento do mercado à vista no outono.

Os acréscimos institucionais ocorrem contra uma fita mais fraca desde o fim do trimestre; o bitcoin escorregou para a faixa dos US$ 70.000, a ação da Strategy seguiu a mesma tendência, e o valor da participação divulgada da Amundi foi comprimido mesmo com o número de ações permanecendo fixo; no fechamento, a participação divulgada estava cerca de US$ 52 milhões abaixo da marca de 30 de setembro.

Se a Amundi manteve compras, reduziu ou simplesmente manteve a posição durante a queda de outubro só será revelado no próximo 13F; por ora, o registro de 6 de novembro indica que a maior gestora de ativos da Europa detém quase 1,9 milhão de ações da Strategy, um aumento de 44%, avaliadas em US$ 291,4 milhões ao final do trimestre.