Novo cenário político e econômico exige fortalecer as instituições

Segundo o ABC Color, o panorama atual apresenta diferenças importantes em relação às crises bancárias dos anos noventa e início dos 2000, pois o Paraguai conta atualmente com Grau de Investimento concedido por duas agências de classificação internacionais, uma estrutura financeira mais desenvolvida e melhores condições macroeconômicas. Contudo, esses avanços não eliminam os riscos associados à incerteza institucional, especialmente quando há questionamentos sobre a capacidade dos órgãos reguladores de identificar e corrigir oportunamente situações de vulnerabilidade.

Um dos principais focos de preocupação corresponde à exposição de recursos públicos no Ueno Bank. Aproximadamente US$ 850 milhões pertencentes a instituições estatais estariam alocados na entidade, inclusive cerca de US$ 350 milhões do Instituto de Previdência Social (IPS).

Além desses recursos, foram levantadas questões sobre operações de crédito com empresas vinculadas ao banco, cujos valores poderiam alcançar US$ 628 milhões, embora essa cifra ainda precise de confirmação por meio da avaliação patrimonial correspondente.

A recuperação desses recursos dependerá, principalmente, da qualidade dos ativos do banco. Nesse sentido, a carteira de crédito constitui um componente fundamental, pois representa direitos de cobrança cujo valor econômico pode diferir do registrado contabilmente. Portanto, o resultado do procedimento de resolução estará condicionado pela capacidade de recuperar empréstimos, transferir ativos e atender às obrigações pendentes, sem que a exposição financeira se traduza necessariamente em perda definitiva.

As consequências também atingem os usuários do sistema financeiro. Cerca de 32.000 aposentados do IPS mantinham contas no Ueno Bank. A transferência desses clientes para outras instituições gera dificuldades operacionais, especialmente para pessoas idosas com menor familiaridade com as ferramentas digitais, além da necessidade de garantir a continuidade dos pagamentos e evitar interrupções que afetem a renda cotidiana dos domicílios.

No mercado cambial surgiram questionamentos sobre a evolução do dólar e seus efeitos na competitividade. A prolongada apreciação do guarani tem consequências sobre a renda em moeda local dos exportadores, particularmente das empresas maquiladoras, cujas receitas dependem em grande medida das vendas externas, enquanto uma proporção importante de seus custos está denominada em guaranis.

Nesse contexto, haveria uma perda aproximada de 3.000 empregos na maquila, número que precisa ser confrontado com estatísticas oficiais para determinar seu alcance e as causas correspondentes. O desafio consiste em preservar a competitividade dos setores exportadores sem comprometer a estabilidade de preços nem a credibilidade da política monetária.

Além do impacto imediato da crise bancária, o novo cenário político coloca a necessidade de revisar diferentes componentes da política econômica. Um dos principais desafios corresponde ao fortalecimento da institucionalidade financeira, particularmente do Banco Central do Paraguai e da Superintendência de Bancos. A qualidade da supervisão, a independência técnica e a transparência das decisões constituem elementos essenciais para recuperar a confiança de depositantes, empresas e investidores.

A experiência recente também evidencia a importância de melhorar os mecanismos de controle sobre os investimentos de fundos públicos. A concentração de recursos em determinadas entidades pode aumentar a exposição patrimonial de instituições responsáveis por financiar prestações essenciais. Por isso, torna-se necessário fortalecer os critérios de diversificação, liquidez e avaliação de riscos, especialmente no caso dos fundos previdenciários.

A revisão da política fiscal deverá ainda considerar a sustentabilidade dos compromissos assumidos pelo Estado, buscando compatibilizar a continuidade dos programas prioritários com uma utilização eficiente dos recursos disponíveis, sem gerar pressões adicionais sobre o déficit e o endividamento público. No plano institucional, a nova Administração enfrenta a necessidade de restabelecer a previsibilidade das decisões econômicas; a incerteza pode modificar o comportamento de domicílios e empresas, aumentar a preferência por ativos considerados mais seguros e atrasar projetos de investimento. Contudo, os avanços macroeconômicos alcançados nas últimas décadas fornecem uma base para enfrentar as dificuldades atuais, mantendo o Grau de Investimento e a estabilidade que favorecem o acesso ao financiamento internacional. Em definitiva, a resolução ordenada do Ueno Bank, a recuperação dos recursos públicos, o fortalecimento da supervisão financeira, a melhoria da política cambial e uma maior eficiência dos gastos serão aspectos determinantes para os próximos meses.