Fitch coloca classificação de crédito do Paraguai em revisão negativa após queda do Ueno Bank

Segundo o Última Hora, a Fitch Ratings informou que situou a classificação de risco do Paraguai (‘BB+') em revisão negativa (RWN) e retirou a perspectiva positiva que o país mantinha. A decisão chega como consequência do impacto e da incerteza gerados pela resolução do Ueno Bank e das derivações políticas que desembocaram na destituição de Santiago Peña da presidência da República. Conforme relatado também pelo La Nación, a agência anunciou a revisão em 11 de novembro.

A Fitch lembrou que, no passado 2 de novembro, o Banco Central do Paraguai (BCP) declarou em resolução o Ueno, a sexta instituição bancária mais importante do país. O banco concentrava 9% dos depósitos totais e prestava serviço a cerca de metade da população paraguaia. Na ocasião, seu índice de solvência caiu abaixo do mínimo regulatório devido a empréstimos irregulares a partes vinculadas, o que motivou a medida.

O colapso desencadeou protestos pelo congelamento inicial de contas e investigações judiciais que deixaram ao menos oito executivos presos. O escândalo provocou uma crise política que culminou com o julgamento político e a destituição de Santiago Peña por seus vínculos com o banco. O cargo foi assumido pelo ex-vice-presidente Pedro Alliana, que governará até completar o período constitucional em agosto de 2028.

Embora a Fitch tenha descartado, por enquanto, risco de instabilidade sistêmica no setor financeiro, advertiu sobre as repercussões fiscais. O Ueno manejava US$ 2.900 milhões em depósitos. O Fundo de Garantia de Depósitos (FGD) conta com US$ 1.600 milhões em ativos, dos quais US$ 900 milhões são ativos líquidos excluindo títulos públicos, quantia suficiente para cobrir os US$ 900 milhões de depósitos assegurados, que respondem por 97% dos clientes da entidade. O problema, segundo a Fitch, reside nos US$ 2.100 milhões em depósitos não assegurados, dos quais cerca de US$ 900 milhões correspondem a organismos do setor público —incluindo o Instituto de Previdência Social (IPS) e entidades hidroelétricas binacionais— e US$ 1.200 milhões a entidades privadas. Eventuais pressões para resgatar esses depositantes gerariam uma contingência fiscal inicial de ao menos 1,5% do PIB (US$ 900 milhões) para o Estado.

O cenário pressiona ainda mais as contas públicas. A Fitch detalhou que o Governo projeta que o déficit fiscal aumentará para 3,2% do PIB em 2026 e para 3,9% em 2027, frente aos 2,0% registrados em 2025, tornando improvável o cumprimento da meta de 1,5% projetada para 2028. Além disso, estima-se que a dívida pública aumentará para 32,6% do PIB em 2026. A agência também projeta riscos à baixa no crescimento econômico, estimado em 4,5% para 2026 e 4,0% para 2027-2028, influenciado por uma menor expansão do crédito e o enfraquecimento da confiança dos investidores. O crescimento do crédito foi rápido, atingindo 16,5% interanual em setembro, mas o Ueno representou um quarto desse total, o que pode desacelerar o ritmo de expansão.

A Fitch ressaltou ainda que a governança nacional está no percentil 39 do Banco Mundial, evidenciando fragilidades nas instituições paraguaianas. “A falência bancária poderia limitar o acesso das empresas aos depósitos e enfraquecer a confiança dos investidores internacionais e locais” (em tradução livre). A agência também lembrou que, por ora, não antecipa um problema generalizado de estabilidade financeira, pois os principais bancos do sistema mantêm níveis sólidos de solvência e liquidez.

Por fim, segundo o La Nación, a vigilância negativa poderá ser retirada se o Paraguai conseguir conter as consequências políticas, fiscais e econômicas do caso. Caso contrário, a deterioração desses indicadores e a maior instabilidade institucional poderiam levar a um novo rebaixamento da classificação de crédito, afastando ainda mais o país do grau de investimento.