BEE4 e Núclea apresentam à CVM projeto para testar títulos tokenizados com stablecoin

Segundo o Valor Econômico, a BEE4, empresa que atua na negociação e depósito de valores mobiliários tokenizados, e a Núclea, provedora de infraestrutura do mercado financeiro, apresentaram à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) um projeto para testar a integração entre a emissão de títulos de crédito privado, o registro dos recebíveis que servem de lastro e a liquidação financeira com a stablecoin BRLN, atrelada ao real. A iniciativa, chamada Projeto Vértice, foi submetida ao programa de testes de tokenização da CVM em 4 de novembro e reúne Bradesco, Banco do Brasil, BTG Pactual, XP Investimentos, Travessia e Nexa, cada um com funções distintas na emissão, intermediação e custódia dos ativos.

O projeto prevê a emissão de um certificado de recebíveis (CR), título de renda fixa lastreado em créditos a receber, na rede blockchain da BEE4. Os recebíveis vinculados ao papel ficarão registrados na rede da Núclea, que também será responsável por simular a liquidação com a stablecoin, permitindo que as duas redes compartilhem informações e que a transferência dos títulos e o pagamento ocorram simultaneamente.

A ideia é eliminar a necessidade de sistemas diferentes para cada etapa, o que atualmente exige a conferência de dados entre as instituições envolvidas. Ao integrar as redes, a operação pode ser concluída de forma mais ágil e com rastreabilidade em tempo real, reduzindo a complexidade operacional para os participantes do mercado.

“Para o investidor, significa enxergar o lastro do início ao fim, com rastreabilidade em tempo real e menos etapas no controle do ativo”, afirma Patricia Stille, cofundadora e CEO da BEE4.

O projeto também servirá para testar parte de um produto que as empresas pretendem lançar em 2027, já com ativos reais. Nesta primeira etapa, a emissão dos títulos será integrada ao registro dos recebíveis, mas a liquidação financeira continuará pelos meios tradicionais, pois o uso de stablecoins ou depósitos tokenizados para liquidar operações reais ainda depende de autorização do Banco Central.

“O salto seguinte é a liquidação: no dia em que o Banco Central aceitar uma stablecoin ou um depósito tokenizado para liquidar operações de mercado de capitais, teremos liquidações mais rápidas, flexibilidade de horários e conciliação automatizada para fluxos que hoje exigem longas rotinas operacionais, tudo com mais segurança”, afirma Ricardo Dias, diretor de Novos Negócios da Núclea.

O Projeto Vértice está entre as 11 propostas recebidas pelo Grupo de Trabalho de Tokenização (GTT) da CVM, que ainda avaliará a adequação das iniciativas às regras do programa.

Os testes serão realizados com ativos e dados fictícios, sem investidores ou recursos financeiros reais.