Payward, controladora da Kraken, adota margem total de plataforma e registra US$ 487 milhões no 3º trimestre

Segundo o Unchained, a Payward, empresa privada que controla a Kraken, publicou em 13 de novembro os destaques do terceiro trimestre, apresentando pela primeira vez a métrica de margem total de plataforma (TPM) com valor de US$ 487 milhões.

O TPM de US$ 487 milhões foi 12% maior que os US$ 436 milhões reportados para o segundo trimestre e 12% menor que o registrado no terceiro trimestre de 2025; o comunicado ainda inclui o Adjusted Revenue apenas para fins comparativos e afirma que a gestão não usa mais essa métrica para avaliar os resultados do negócio.

Os componentes asset-based e access-based do TPM corresponderam a 52% do total, contra 46% no ano anterior.

O co-CEO Arjun Sethi declarou ao programa Bits + Bips da Unchained que “a forma correta de ler a Payward em 2026 e além não é, hey, você é apenas uma exchange de cripto maior” (em tradução livre).

Ambas as métricas subtraem o custo das criptomoedas entregues aos compradores; o TPM também subtrai as recompensas de staking pagas aos clientes, de modo que tudo que é repassado aos usuários seja tratado de forma uniforme.

No segundo trimestre, o TPM foi de US$ 62 milhões, cerca de 12% abaixo dos US$ 498 milhões de Adjusted Revenue que o comunicado agora mostra para aquele período, valor esse recastado a partir dos US$ 508 milhões inicialmente divulgados em agosto.

No antigo critério, o Adjusted Revenue do terceiro trimestre foi de US$ 553 milhões, 11% superior ao do segundo trimestre e 15% inferior ao do mesmo período do ano anterior; o Adjusted EBITDA atingiu US$ 60 milhões, subindo de US$ 23 milhões no trimestre anterior, mas ainda bem abaixo dos US$ 181 milhões registrados um ano antes.

As plataformas da Payward processaram US$ 353 bilhões em transações, 22% a mais que no segundo trimestre e 30% a menos que no mesmo período de 2025.

O número de contas financiadas chegou a 7,1 milhões, 7% superior ao de três meses antes e 37% maior que no ano anterior.

A xStocks, a oferta de ações tokenizadas da Payward, adicionou mais de 200 nomes do Reino Unido e da União Europeia; tanto o TPM quanto o Adjusted EBITDA estão fora dos princípios contábeis geralmente aceitos e o comunicado não indica que as cifras foram auditadas, e a Payward enviou confidencialmente documentos preliminares de um IPO à SEC em novembro de 2025.